機械設備行業周報:工信部等八部門聯合印發《“十四五”智能制造發展規劃》

2021-12-30 13:40:17

投資要點:

上周行情

上周,滬深300 下跌0.63%,申萬機械設備板塊下跌0.43%,跑贏大盤0.20個百分點,在申萬所有一級行業中位于第11 位,19 個子行業8 漲10 跌,其中表現較好的子行業為機器人、制冷空調設備、樓宇設備,分別上漲4.01%、3.94%、2.06%。

估值方面,截止2021 年12 月29 日,申萬機械設備板塊市盈率(TTM,整體法,剔除負值)為26.03 倍,相對滬深300 的估值溢價率為104%。

個股方面,漲幅居前的為迦南科技(65.27%)、春暉智控(45.04%)、新筑股份(37.36%)、雪人股份(36.40%)、合鍛智能(29.31%),跌幅居前的為蘭石重裝(-26.26%)、運機集團(-20.40%)、京城股份(-20.24%)、藍科高新(-17.07%)、厚普股份(-15.43%)。

行業新聞

1) 工信部等八部門聯合印發《“十四五”智能制造發展規劃》。

2) 國家鐵路局印發《“十四五”鐵路科技創新規劃》。

3) 11 月份規模以上工業增加值增長3.8%,環比增長0.37%。

公司新聞

1)中國船舶發布關于籌劃對外投資暨關聯交易的提示性公告。

2)精功科技簽署6.80 億元碳纖維生產線重大合同。

3)杭氧股份通過投資設立宜昌杭氧氣體有限公司暨新建一套41500m3h 空分項目。

4)黃河旋風通過高新技術企業認定。

5)華中數控擬出資3100 萬元增資南機環保。

本周行業策略與個股推薦

工程機械方面,根據中國工程機械工業協會的數據,11 月挖掘機銷量為20444臺,同比下降36.6%,其中國內市場銷售14014 臺,同比下降51.4%;出口6430 臺,同比增長89%。2021 年1-11 月挖掘機銷量為31.87 萬臺,同比增長7.66%,增速低于全年10%增長預期。此外,隨著發改委發布《能耗雙控方案》,全國多地部署新一輪限產措施,包括設定產量上限、錯峰生產、限電、要求關停檢修等。我們預計,2022 年Q1 行業內將迎來新一輪價格調整以應對限產帶來的成本上漲。在此預期下,建議重點關注行業內具有較強成本轉嫁能力的龍頭企業,如工程機械龍頭三一重工(600031)、建設機械(600984),以及核心零部件生產商恒立液壓(601100)。

機器人方面,工信部牽頭出臺兩項利好規劃,明確提出了到2025 年間行業營收年均增長20%、制造業機器人密度到2025 年翻倍的目標。今年Q3 機器人企業表現并不樂觀,國內一些代表公司出現營收大漲但利潤暴跌的現象,成本價格上漲是一方面因素,更根本的原因還是受限于技術壁壘,國內的機器人企業大都集中在中低端產品領域,議價能力不強。兩項規劃的出臺將加速推動我國機器人產業邁向高端化進程。此外,隨著我國人口紅利逐漸消退以及工業機器人價格不斷下探,二者價格剪刀差已經明顯縮小,機器換人將成為未來制造業轉型的重要趨勢,在此過程中建議關注國產工業機器人龍頭拓斯達(300607)、減速器龍頭綠的諧波(688017)。

風險提示:疫情全球蔓延風險;宏觀經濟增速低于預期;原材料價格波動風險;全球貿易摩擦風險。

(文章來源:渤海證券)

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