科創板月報:Q4北向資金加倉 國產EDA第一股概倫電子登陸科創板

2021-12-31 13:09:26

核心觀點

北向資金持續增持科創板,金山辦公持倉靠前。截至12 月29日,滬深股通持倉科創板市值為256.81 億元,較上個月增加20.31億元;占滬深股通總持倉A 股市值的0.95%。從季度上來看,四季度滬深股通持股科創板市值較三季度增加69.30 億元,占滬深股通總持倉A 股市值增加了0.21 個百分點,北向資金持倉科創板持續增加。本月持股市值前五的公司分別為金山辦公、傳音控股、海爾生物、瀾起科技、中微公司,持股市值均超過16 億元;其中,北向資金持股海爾生物和傳音控股占自由流通股比例較大,分別為19.71%和11.00%。本月滬深股通加倉排名前五的公司為傳音控股、石頭科技、瀾起科技、金山辦公、美迪西。

EDA 芯片設計軟件國產第一股概倫電子登陸科創板,工業軟件國產化進程加速。概倫電子于12 月28 日正式登陸科創板。公司管理團隊技術出身,具備深厚的行業背景。公司產品技術具備壁壘,處于國內領先水平,在器件建模和電路仿真兩大集成電路制造和設計的關鍵環節掌握了具備國際市場競爭力、自主可控的 EDA 核心技術,能夠支持7nm/5nm/3nm 等先進工藝節點和Fin FET、FD-SOI 等各類半導體工藝路線。

公司收入穩健提升,客戶數量和單客戶收入持續增加,未來將受益于半導體行業增長實現高增。2018 年-2020 年,公司年復合增長超過60%;毛利率分別為96.3%、95.3%、89.5%,維持較高水平;報告期內,授權客戶數量持續增長,器件建??蛻魪?3 家增長至64家,電路仿真客戶從23 家增長至30 家;單客戶收入持續增長,器件建模及驗證EDA 工具單家客戶平均貢獻收入從56.14 萬元增長至92.54 萬元,電路仿真及驗證EDA 工具單家客戶平均貢獻收入從59.05 萬元增長至118.70 萬元??蛻魯盗亢蛦慰蛻羰杖氲脑黾诱f明公司技術與產品受到市場認可。

配置策略

基于科創板目前低估值、高增長、資金狀況,綜合考量成長性、資金面、貨幣政策環境等因素, 當前時點建議關注: 極米科技(688696.SH)、睿創微納(688002.SH)、康希諾(688185.SH)、君實生物(688180.SH)、昊海生科(688366.SH)、杭可科技(688006.SH)、海爾生物(688139.SH)、安集科技(688019.SH)、道通科技(688208.SH)、柏楚電子(688188.SH)、虹軟科技(688088.SH)、財富趨勢(688318.SH)、瀾起科技(688008.SH)、樂鑫科技(688018.SH)、南微醫學(688029.SH)、心脈醫療(688016.SH)、潔特生物(688026.SH)、傳音控股(688036.SH)、嘉必優(688089.SH)、威勝信息(688100.SH)等公司。

風險提示

解禁的風險;疫情反復的風險;技術迭代較快的風險;市場競爭加劇的風險;產品研發進度不及預期的風險。

(文章來源:中國銀河證券)

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