保險資管產品收益大盤點:這幾只產品近三年累計收益率超200%!

2022-01-06 23:43:52

2021年落下帷幕,資管新規過渡期結束,各類資管產品的合規程度不斷提高,健康的資管生態正在逐步形成。凈值化轉型也給一直以來注重主動管理能力的專業資管機構帶來發展機遇。

保險資管經過近二十年能力建設和業績積累,已成為大資管行業的重要一極。面對2021年風云變幻的資本市場,相對低調和神秘的保險資管產品業績卻毫不遜色。

統計顯示,以公開披露2021年業績數據的保險資管產品計算,多只股票型保險資管產品2021年收益率超過50%,近三年累計收益率超200%。此外,保險資管“固收+”和FOF類產品表現同樣驚艷,部分產品的收益率超過了同類基金。

股票型產品最高收益率65.93%

2021年,A股市場風格結構性分化,雖然以大盤股、藍籌股為代表的滬深300指數有所下跌,但以中小盤股和創新企業為代表的創業板及新三板指數,有可觀的上升幅度。周期、新能源、軍工等板塊“你方唱罷我登場”,輪番成為熱點。而消費、醫療等曾經備受追捧的核心資產經歷了大幅回撤后,在年末又迎來小幅反彈。

在劇烈變動的市場行情下,如何獲取超額收益?這考驗著各家資管機構的市場判斷和投研能力。頭部保險資管機構長期積累的大類資產配置及選股能力的優勢,在去年這種極致的行情中得到充分體現。

數據顯示,去年披露業績數據的股票型保險資管產品共計158只,平均收益率達到4.24%。

其中,受益于“雙碳”戰略推動,A股市場新能源板塊的活躍,平安資管如意41號(新能源主題股票精選)去年收益率高達65.93%,位居股票型保險資管產品業績第一。據了解,這只產品從2020年6月成立之初就重倉新能源,均衡分布于光伏、新能源車、零部件等上中下游產業鏈,注重精選個股,成立一年半回報率達208.75%。

此外,生命資產-富盈1號、泰康資產-周期精選也在去年取得了超過50%的收益率,這些產品基本都押對了去年的“風口”,提前布局相關主題和行業,在年末收獲了不俗的回報。

2021年股票型保險資管產品收益前5名

作為考察長期投資能力的指標之一,近三年業績榜單中,共有5只股票型保險資管產品近三年累計收益率超過200%,分別由泰康資產、陽光資產、大家資產和平安資管達成這樣的優異成績。

近三年股票型保險資管產品收益前5名

混合型產品平安資管奪冠

作為股債多元資產配置的產品載體,去年共有145只混合型保險資管產品錄得業績數據,平均收益率4.40%。

其中,平安資管如意47號(靈活優選)去年收益率達37.28%,摘得混合型保險資管產品的業績冠軍。中英益利景盛1號、民生通惠信匯2號緊隨其后,去年收益率分別達30.31%和30.11%。

2021年混合型保險資管產品收益前5名

拉長到三年維度來看,混合型保險資管產品同樣展現出良好的賺錢效應。平安資管如意28號(偏股靈活配置)近三年累計收益率171.09%,位列三年期混合型保險資管產品業績榜首。此外,還有12只混合型保險資管產品近三年累計收益超過100%,其中,太平資產和新華資產的兩只產品分列第二和第三,收益率分別達145.91%和131.49%。

近三年混合型保險資管產品收益前5名

一位保險資管投資經理對記者表示,由于行業特性,保險資管產品主要面向機構投資者,公眾認知度不高,但作為市場上手握巨資的大型機構來說,長期大體量資金管理經驗決定了保險資管在追求超額收益的同時,也要注重長期穩健收益,降低回撤和波動,給投資者更加穩健的持有體驗。而看似“恰巧”押對賽道,背后是保險資管長期投研積淀下來的市場機會發掘能力和預判能力。

固收+、純債產品收益可觀

去年全年市場利率小幅走低,債券板塊整體實現小幅上漲,成為資本市場上為數不多的實現正收益的板塊之一。在522只披露2021年業績數據的債券型保險資管產品中,僅有14只產品收益為負,債券型產品平均收益率5.05%,展現出良好的絕對收益獲取能力。

其中,大家資產的三款產品“厚坤5號”、“厚坤1號”、“厚坤3號”分別以收益率67.81%、65.49%、23.29%,摘得債券型保險資管產品收益前3名,遠高于行業平均水平。記者向大家集團相關人員問詢得知,該公司上述三款債券型保險資管產品去年收益率明顯高于行業平均水平的原因是,“因產品存續期間發生巨額申贖,導致凈值出現大幅波動”。

2021年債券型保險資管產品收益前5名

要說2021年債券市場“最靚的仔”,不得不提“固收+”產品。在理財剛兌逐步打破、無風險利率逐漸下移的大背景下,“固收+”產品以固定收益打底、以權益資產增強收益的策略,受到部分投資者的青睞。2021年百億元級爆款“固收+”基金頻頻出現,足見其熱度。

固收品種作為保險資金運用的“底倉”,保險資管實際上早早就布局了“固收+”策略,相關產品也在去年取得了不錯的回報。

某大型保險資管公司投資經理對記者表示,“固收+”是震蕩市場環境下控制波動并博取收益的一種不錯選擇。形式也較為多樣,包括“固收+股票”、“固收+股指期貨”、“固收+打新”、“固收+定增”、“固收+可轉債”、“固收+量化”等。由于權益資產的加入,還需要更多地自下而上對具體公司進行研究與分析,所以,更考驗機構的大類資產配置能力。

記者通過檢索Wind保險資管產品二級分類后發現,帶有“固收+”特征的混合債券型二級保險資管產品中,共有195只錄得2021年業績數據,平均收益率5.69%。以平安資管如意18號(偏債多策略增強)為例,該產品去年收益率7.68%,最大回撤1.50,在嚴控回撤前提下展現出較好的收益彈性。

而作為國內債券投資最大的參與者之一,純債投資也一直是保險資管的強項。在56只中長期純債產品中,泰康資產、大家資產、平安資管、太保資產的產品業績穩居前十,收益率均達到6.40%以上。而2542只中長期純債型公募基金中,僅有170只收益率超過6.40%,這充分展現出保險資管機構在純債投資上的長期積淀。

2021年中長期純債型保險資管產品收益前5名

FOF產品迎來規模業績雙爆發

2021年也是FOF產品發行的大年。與公募基金相比,保險資管通過FOF形式參與基金投資的歷史更悠久,投資經驗也相對豐富。去年以來,Wind共錄得FOF型保險資管產品18只。其中,業績前5名均來自股票型FOF產品。

2021年保險資管FOF產品收益前5名

拉長到三年維度來看,有3只FOF產品近三年累計收益率超過100%,分別是平安資管如意11號(新動力FOF)、平安資管如意9號(基金精選FOF)和太平洋卓越財富優選50基金型,近三年收益率分別達171.23%、123.16%和112.73%,收益水平遠超公募FOF業績冠軍南方養老2035A(64.92%),展現出保險資管在FOF投研上的領先優勢。

近三年保險資管FOF產品收益前5名

業內人士說,近年來,我國居民對金融資產配置的比重呈上升趨勢,對FOF投資的認可度和關注度也在不斷提高。但隨著基金數量激增、業績分化嚴重、市場波動加劇,部分投資者仍存在專業能力受限、選基金難等痛點,因此,具備平衡穩健能力的FOF產品大有可為,可作為緩解這些問題的有效投資工具,助力投資者有效實現更多元化的資產配置。

此外,未來隨著個人養老金政策的推進,FOF是承接養老金的重要載體,也有望迎來更大的發展空間。而保險資管如何運用自己數十年FOF投研經驗來賦能中國財富管理市場,值得期待。

2022年投資機會在哪里?

回顧2021年,雖然新冠肺炎疫情、全球供應鏈緊張等問題依然存在,但A股市場經受住了考驗,以上證指數年線三連陽完美收官。追求穩健收益的保險資金,將如何在不確定性中尋找2022年的確定性投資機會?

平安資管的觀點認為,今年企業盈利將面臨一定承壓,結合歷史上盈利下行的周期經驗,疊加穩增長政策基調,預期今年不乏結構性機會,以自下而上的結構選股思路為主,立足于中期景氣度選股布局,尤其是重視今年仍能維持高景氣或景氣向上反轉的板塊。

具體來看,一是關注PPI向CPI傳導或業績有望觸底反彈的部分消費板塊,如食品飲料、農業等;二是尋找政策阻力小、景氣度維持高位的板塊,如“碳中和”主題下的新能源汽車和清潔能源產業鏈,專精特新相關的半導體、軍工、生物制藥、機械等。

“雙碳”戰略下,能源轉型或具有長期確定性投資機會。一家大型保險投資機構的投研報告分析認為,從能源建設端來看,風電、太陽能、儲能投資、電網投資是一條主線。同時,各類終端用電設備更新改造、新能源汽車、智能環保建筑等能源消耗端投資則是另一條主線。

(文章來源:上海證券報)

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